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    老板、華帝等龍頭企業領銜增長 廚電產品高端化鮮明

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    2017/11/7 16:44:29

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    財富中國

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    【摘要】2017年前三季度,老板電器營收49.9億元,同比增長25%,歸母公司凈利潤9.6億元,同比增長37%。

    老板、華帝等龍頭企業領銜增長 廚電產品高端化鮮明

    老板電器

    2017年前三季度,老板電器營收49.9億元,同比增長25%,歸母公司凈利潤9.6億元,同比增長37%。毛利率達到56.1%,同比減少2.9個百分點,凈利率19.3%,同比提高1.7個百分點。第三季度,老板電器營收17.9億元,歸母公司凈利潤3.6億元,同比增長30%。毛利率達到53.8%,同比減少5.0個百分點,凈利率20.3%,同比提高1.2個百分點。

    華帝

    2017年前三季度,華帝營收40.8億元,同比增長31%,歸母公司凈利潤3.1億元,同比增長55%。毛利率達到44.2%,同比提高3個百分點,凈利率達到7.6%,同比提高1.2個百分點。第三季度,華帝營收13.8億元,同比增長+32%,歸母公司凈利潤0.76億元,同比增長62%。毛利率達到44.9%,同比提高4.8個百分點,凈利率達到5.5%,同比提高1個百分點。

    萬和電氣

    2017年前三季度,萬和營收46.6億元,同比增長34.9%,歸母公司凈利潤2.75億元,同比減少6.35%。毛利率達到29.03%,同比下降5.55個百分點,凈利率6.04%,同比下降2.44個百分點。第三季度,萬和的經營狀況有所好轉,其營收達到16億元,同比增長48.34%,增長幅度高于前三季度平均,而歸母公司凈利潤0.61億元,同比減少3.26%。毛利率達到29.60%,同比下降5.66個百分點,凈利率達4.29%,同比下降1.58個百分點。

    浙江美大

    2017年前三季度,浙江美大營收6.6億元,同比增長53.86%,歸母公司凈利潤1.8億元,同比增加47.03%,凈利率達27.3%。第三季度,浙江美大營收2.8億元,同比增長51.17%,歸母公司凈利潤0.81億元,同比增長42.42%。凈利率高達28.9%。

    點評

    產品品牌高端趨勢不改

    廚電企業的利潤率是白電、黑電企業中最高的,這主要是由于廚電行業的競爭格局較好,龍頭企業沒有掀起價格戰爭。老板電器的凈利潤率在20%上下,其第三季度的凈利潤率高達20.3%。但老板電器并不是廚電中利潤最高的,主營集成式煙機灶具的浙江美大,其利潤率在前三季度達到27.3%。而且,浙江美大的營收從第三季度表現出來的趨勢上看,還處于高速增長階段,收入和凈利潤都在以超過40%的速度增長。

    在經營傳統廚電產品的老板、華帝和萬和三家中,老板的營收最多,前三季度營收接近50億元,萬和次之,華帝最少。但是,如果說老板體現出較好的盈利能力,將利潤率控制在20%的超高水平上的話,那么華帝則是上升潛力很可觀的一家企業。無論是前三季度還是第三季度,華帝的毛利率、凈利率都出現上升勢頭,營收和凈利潤雙雙高速增長。而且,華帝的凈利潤增速要高于營收增速,這和華帝產品提價、品牌塑造高端形象不無關系。

    處于第一梯隊的廚電企業普遍在推高產品價格,加上向三、四線城市渠道下沉,產品的出貨量增速也不低。由于廚電行業的競爭格局較高,大家都在打高端牌、價值戰,而不是打低端牌、價格戰,使得行業整體的產品均價也在往上走,這也得益于消費升級的紅利。

    就老板電器來說,其在一、二線城市的防線十分牢固,在用戶心目中的高端品牌形象很成功。出貨量和均價雙雙增長,推動其營收繼續保持較好的增長水平。但是,由于原材料漲價,其第三季度的毛利率有小幅下滑,不過凈利率卻仍在提升,說明老板電器內部的管理效率有了進一步的提高,實現提質增效。

    就華帝來說,華帝這兩年推行的戰略轉型和品牌升級成效初顯,同樣也是量價齊升。第三季度華帝出貨量增速環比提升,且產品結構不斷改善,均價持續提升。在華帝的高層出現更換、內部治理問題著手解決后,公司內部也在推行效率整改,管理費用在下降,毛利率有較大幅度的改善。

    無論是老板還是華帝,抑或是沒有上市的方太,都在推行產品結構升級和品牌高端化的戰略,同時也在進行多渠道發展。老板電器將嵌入式產品作為公司未來成長的核心方向,其增速遠超傳統的煙灶消。老板電器還在B端市場發力,在地產精裝修領域推廣中央油煙機,已有20多個地產商與老板的中央油煙機產品有深度合作。另外,在產品研發上,老板電器除了主力產品外,其也在不斷提升研發能力,盡快實現洗碗機等新品的自產。

    在煙機灶具上華帝本身有自己比較好的技術研發基礎,基于此能力,華帝將新品往高端的方向發展,同時,華帝更加發力品牌營銷上,邀請當下正紅的新生代演員趙麗穎、林更新擔任產品形象代言人,極力捕捉80后、90后,以及00后消費人群的視野。

    與老板的穩步發展、華帝的快速崛起相比較,萬和電氣顯露退后的痕跡。在營收上,萬和仍在大幅增長,但凈利潤同比有所減少。萬和在今年的出口業務比之前有較大增長,但也是因為此,萬和遭受了較大的外匯匯兌損失,加上原材料上漲,萬和電氣的毛利率有所下降。但萬和的內部管理費用率和銷售費用率均有所下降,顯示萬和內部管理效率正逐步提升。

    - THE END -
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